Interest rates are by far the hottest topic in the forex world. They have a direct effect on the prices of the currencies. Nothing affects the prices more than interest rates. To sum it up, interest rates are the isht in the forex market!
When a country raises its interest rates, its currency will strengthen.
When the interest rate falls, it has a negative effect on the currency.
The interest rate is the price that is paid by those who borrow money. It refers to the percentage of an amount of money that was borrowed that is paid to the lender.
Why does a country’s currency get stronger when interest rates are higher? Because investors seek more of that currency in order to profit more. The moment a particular country’s central bank increases interest rates, investors take this opportunity to shift their money into that country.
Here is an example to make it all easy for you. Let’s say that Brad Pitt is a world-known currency investor. Angelina Jolie and Jennifer Aniston are each representative of a central bank, taking care of their own currency (popularity). The number of kids can be referred to as interest rates.
It’s the year 2005, and Brad Pitt, who is in invested in Jennifer Aniston, wants to have kids (higher interest rates). Jennifer doesn’t want kids (low appetite to raise her interest rate). Angelina Jolie has more appetite to have more kids (appetite to increase her interest rates). Therefore, Brad decides to switch his investment to the one who will ultimately give him more profit: Angelina! And that is how Angelina’s assets get all over the media and, for better or worse, her currency rate rises.
Other Characteristics of Interest Rates
- Interest rates dictate the flow of global capital into and out of a country because investors would rather invest in a country with a higher interest rate.
- Interest rates help gauge the status of a country’s economy.
Summary: where do you want to park your money? In a country that gives you a higher interest rate! So you start buying more of that currency, and that is how that country’s currency gets stronger.
Do Rising U.S. Interest Rates Always Imply A Stronger Dollar?
Here is a catch. The US dollar can be an exception in the interest rate rule for currency values. While we have heard in the past “The U.S. Federal Reserve… confirmed its determination to push U.S. money market interest rates higher to support dollar,”*according to a study conducted by Douglas R. Mudd, such interpretation may be consistent with short term analysis but not necessarily always true; especially in the recent years and during financial crisis.
According to this study “If the expected rate of U.S. inflation increases because of a sustained acceleration in U.S. money stock growth (while foreign expected rates of inflation remain relatively stable), U.S. interest rates will rise relative to foreign interest rates. The faster pace of U.S. money stock growth also will produce an increase in U.S. spending growth, which, in turn, will result in a depreciating foreign exchange value of the dollar.
If the higher expected rate of U.S. inflation also results in an offsetting decline in the expected value of the dollar on foreign exchange markets, no capital inflow will be induced by the rising differential between U.S. and foreign interest rates. Conversely, a sharp deceleration in U.S. money stock growth (not matched by equally restrictive foreign monetary developments) will produce an appredation of the dollar. In this case, initially U.S. interest rates will rise relative to foreign rates and U.S. spending growth will slow. As a result, the supply of dollars on foreign exchange markets will fall (as U.S. residents reduce spending for foreign goods, services, and securities) relative to the demand for dollars (as foreign investors increase purchases of U.S. securities in response to thehigher U.S. interest rate).
However, if the slower U.S. money stock growth is sustained and the expected rate of U.S. inflation is revised downward, U.S. interest rates will decline relative to foreign rates. Further, if the restrictive U.S. monetary actions also produce large upward revisions in the expected future value of the dollar, no capital outflow will result from the declining U.S.-foreign interest rate differential. In this case, an appreciation of the dollar on foreign exchange markets will initially be associated with a rising U.S.-foreign interest rate differential.
Eventually, however, the interest rate differential will decline while the dollar continues to appreciate.”
So next time you hear that the U.S. is increasing its interest rates, don’t jump into a buy position for the U.S. dollar. Check in with other points of the Invest Diva Diamond, and listen to credible market news analysts before making a final trading decision.
金利
金利はFX世界で段違いにホットな話題ね!金利は通貨価格にダイレクトに影響するし、金利以上に通貨に影響するものもないくらいよ。要するに、FX界における金利ってのはかなり”ヤバイ”奴なわけね。
ある国の金利が上げると、通貨は強くなる。
金利が下がると、通貨にネガティブな影響を与える。
金利または利子率とは、お金を借りた借り手が貸し手に対して返済とは別に払う金額を表すわね。通常%で示されて、借りたお金の全額に対して適応されるわ。
なぜ金利が上がると一国の通貨が強くなるのでしょうか?
答えは投資家はより多くの利益を得られる通貨を探しているから。ある国の中央銀行が金利を上げると、投資家は自分の資金をその国に移動してより高い金利で運用しようとするのよ。
もっと簡単にするために例をあげましょ。ブラット・ピットが世界的に有名な投資家だとするでしょ。アンジェリーナ・ジョリーとジェニファー・アニストンが各国の中央銀行で、通貨(彼女たちの人気度)を管理しているとします。それから子供の数を金利とするわね。
2005年、ジェニファー・アニストンに投資中のブラット・ピットは子供(=より高い金利)が欲しいなと考えたの。ところがジェニファーは子供が欲しくなかった。つまりは金利をあまりあげたいとは思わなかったのね。一方のアンジェリーナ・ジョリーは子供に対して積極的(=金利上げに積極的)だったので、ブラッド・ピットは彼の投資先をより利益をもたらしてくれる方にシフトしたの。アンジェリーナ・ジョリーのことね!こうしてアンジェリーナの「資産」はメディアを席間して、よくも悪くも彼女の通貨レート(=人気度)は上昇したというわけ。
金利のその他の特徴
・投資家たちは金利の高い国に投資するので、金利は国際的資金のフローも示すことができる
・金利は国の経済状態の判断に役立つ
まとめ
あなたならどの国にお金を預けたい?利子率の高い国よね!じゃぁまずはその国の通貨をもっともっと買ってちょうだい。そうすればその通貨は強くなるから金利も上がるわよ!
アメリカの金利上昇は常に強いドルを意味する?
さてここで問題。米ドルは金利と通貨の基本ルールにおける例外です。過去に「アメリカの連邦準備制度はドルを支えるために金融市場金利を上げる決定を承認した」なんて話を聞いたことがあると思うけど、ダグラス.R.マッドの研究によればこのような解釈は短期的には正しいけれども、常にあてはまるとはいえないの。ここ最近や、金融危機の間は特にね。
この研究によれば、アメリカで期待インフレ率がマネーストックの持続的な増加によって上昇した時、(一方で海外の期待インフレ率が比較的安定していれば)アメリカの金利は海外金利に比較して上がるはずね。でもマネーストックの増加ペースが速まれば、同時にアメリカの消費も増大するので、結果的にドルの外貨交換価値は減少する、つまりドル安になってしまうのよ。
もしアメリカの期待インフレ率の高まりが外国為替市場におけるドル価値の減価で相殺されるなら、アメリカと海外金利差に起因する資本流入は起こらないはずね。逆に、アメリカにおけるマネーストックの成長率が(海外勢の成長率に比較して)著しく減速すると、 ドルに対する選好(=ドル高)を生むのよ。この場合、アメリカの金利は海外金利に比較して上昇するために、アメリカの消費は抑えられる(=貯蓄が増える)。結果、外国為替市場におけるドル供給が、需要(海外投資家が米国金利の上昇を受けて米国証券の購入を増やす為に増大する)に対して少なく(米国在住者が外国商品やサービス、それから証券なんかの購入を減らしてしまう結果)なってしまうの。
でも、アメリカのマネーストック上昇率が鈍化して期待インフレ率が下がった場合、アメリカの金利は海外金利に比較して下がるわよね。さらに、もしアメリカの通貨政策が将来のドル価値に大きな期待を与えれば、アメリカと海外の金利差に起因する資本流出は発生しないの。この場合、外国為替市場におけるドルへの選好はアメリカと海外の金利差によって生まれているのよ。
しかしながら、最終的には、ドルへの選好が続けば金利差は減少します。
だから、次にアメリカの金利が上昇しているって聞いた時はドルの買いポジションに飛びつかずに、取引の前にインベストディバ・ダイアモンド分析の他のポイントを確認して、信頼できる市場アナリストの意見を聞いてね。