The support and resistance levels are lines we draw at the level where we think the end of a trend is going to be. The end of an uptrend is the resistance. The end of a downtrend is the support. However, sometimes the naughty currency pairs merely test (tease) the support or resistance line to see if they can get past that level and continue riding on the trend. You may get all excited when you see this and think that the market is continuing to ride on the trend, but then the pair goes back to the other side of the level, and Mr. and Ms. Whatever-Currency-Pair put their hands behind their ears and stick out their tongues, pointing and laughing at you and making you realize that it was a mere tease.
<TX>This is called testing a support or resistance level. In candlestick charts, these tests are mostly done by the shadows (the wicks) of the candles, as in Figure 11-7. They keep attempting to break the level, but the prices close inside it. When this happens, we say that the support or resistance held, and it indicates that the market trend has changed.
Currency Pair Testing a Support Level
As you can see in Figure 11-7, the lower shadows of the candles are breaking the support level, but the prices ultimately close above the support level. The support level supported the falling prices.
Metaphorical Example
Let’s say you have been watching Ms. U.S. and Mr. Japan dancing the tango on the dance floor. They keep moving back and forth, moving up and down, going in circle, going in zigzags, and so on. Then you notice that there are certain lines on the dance floor that they haven’t crossed on the dance floor. Every time the two of them get close to those lines, they pull back immediately. So you start to think that maybe those lines indicate a forbidden area that they are not supposed to dance on. As you are talking about this with your gal pal, you both draw an imaginary line and bet that it separates the dance floor from the forbidden area. Sometimes the two of them get really close to that line, and maybe they even extend their legs over it (see Figure below)! But after a teasing pause with their legs extended, they go back inside.
A Pair “Testing” a Barrier
ペアのテスト?
サポートレベルとレジスタンスレベルっていうのは、トレンドの終わりが行き着く先を予想して描くレベルのことよ。上昇トレンドの行き着く先はレジスタンスレベル、下降トレンドの行き着く先はサポートレベルね。でも時にいたずら好きな通貨ペアはサポートやレジスタンスレベルをちょっと見てみて、彼らがそのままトレンドにのれるか確認することがあるの。どんどん動くマーケットを見て、このままトレンドにのっていくと思って興奮するでしょ?ところが、突然ペアはレベルの全く逆方向に走って行く。通貨カップルは舌を出してあなたを指さして笑ってるのよ。それで、あなたは全部ただの冗談だったって思い至るの。
これはサポート、またはレジスタンスレベルのテストと呼ばれているわ。ローソク足チャートでは、このテストは図のように主にヒゲ(キャンドルの芯)部分で行われてるの。レベルをブレークする振りをし続けながら、価格は常にレベルの内側。こういう状況を、サポート(レジスタンス)レベルが保持された、って言います。市場動向が変更されたということね。
サポートレベルをテストする通貨ペア
図からわかるように、ロウソク足の低いほうのヒゲはサポートレベルを突破しようとしていたけど、最終的に価格はサポートレベルの上で閉じてしまいました。サポートレベルは、価格の下落を支えたのね。
比喩的な例
レディー米ドルと日本円くんがダンスフロアでタンゴを踊ってるとしましょう。彼らは前へ、後ろへ、上へ、下へ、時にはジグザグに動いてみせるわね。ここであなたはフロア上に彼らが絶対に踏まないある線があることに気づきました。毎回その線に近づくものの、すぐに離れてしまうの。そこであなたはこの線がダンス禁止エリアを表しているんじゃないかって考え始めた。ギャンブル仲間と話して、皆でフロアに想像上の線を引いて、禁止エリアを区切ってみて。時々通貨ペアはそのラインにすっごく、もしくは下図のように足がちょっと出ちゃったりもしてるんだけど、近づくのね。でも足だしの悪ふざけがすむと、彼らはまた中に戻っちゃうの。